•°. *࿐ 天心園 ♠

許多投資人都有這樣的經驗，不論行情怎麼走，總是在有點小獲利時便急於出場，始終無法抓住大波段行情，相反地，在虧損的時候，又捨不得結掉手中的部位，期待行情反轉，導致更大的損失，原本的交易策略受到情緒的左右而改變，程式交易的最大優點就是可以將心理層面因素排除，嚴格執行原有的交易策略。

程式交易是將以技術指標建構的交易邏輯寫入電腦軟體，藉由程式自動計算出買賣點，加入適當的停損機制，並機械式地依照買賣訊號進出場，排除人為主觀的判斷，避免心理層面的干擾，也可在行情變化時迅速計算出進出場的價位，即時反應。

程式交易系統主要可分成順勢系統和逆勢系統，順勢系統是利用移動平均、DMI、MACD等趨勢指標來建構交易系統，目的在找尋行情的「突破點」，賺取波段行情的獲利，雖然這類型系統的勝率通常較低，然而長期的報酬率卻較高，不過當市場經常處於橫向整理的不明朗走勢，趨勢系統便可能遭受連續性的損失；逆勢系統則以RSI、KD等指標為主，在抓取行情波動的高低點，進場逆勢操作，賺取高低點價差，適用於區間盤整的行情，這類型的系統通常訊號出現較為頻繁，增加手續費的支出，減少整體獲利，因此，在選擇交易系統時，應先了解交易市場的特性，觀察市場波動的幅度和時間。

透過電腦軟體可測試歷史資料，以評估程式交易系統的可行性和績效，其中可從幾個重點去比較，首先是交易的總損益和報酬率，這是判斷這套系統能否獲利、是否有存在價值的基本要素，不過淨利大、投資報酬率高的系統並不一定是最好的交易系統，還得觀察其獲利的穩定度，比較獲利交易百分比(也稱之為勝率)、平均盈虧比例，以及最大連續虧損筆數和金額，當系統獲利的穩定度太低，交易人相對承擔較大風險，必須準備更多的資金，此外，交易人在多次的連續虧損後，對交易系統的信心容易動搖，往往難以嚴格執行交易訊號，導致績效無法如預期的理想。

程式交易主要是以技術指標所建構而成，無法納入基本面以及型態分析等因素，有其侷限性，一個交易系統無法同時適用於所有的市場，在同一個市場中也無法於所有型態的行情中獲利，交易系統的成功是基於機率分配的概念，求取理想的期望值，畢竟過去的績效不能代表未來的績效，因此交易系統測試時所採用的歷史資料和參數將特別重要，影響到系統適用於未來走勢的可靠性。