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聯電 (2303)宣布減資3成，創下有史以來最大減資金額，昨晚聯電ADR大漲11%，今日聯電一開盤股價跳空漲停，且委買張數創下近90萬張的空前紀錄，聯電減資獲得海外內空前的認同與追捧。主要原因是，外資、法人認為聯電此次的減資降低市值，為私募基金收購布局，為營運難解方程式解題。

會計師指出，在會計學上公司辦理減資計有三種情況：一是賠錢減資，減少虧損，美化財報，減資再增資之後，浴火重生法寶。二是賺錢減資，減少股本，提升股東權值、獲利與淨值，屬於健康瘦身；三是為企業進行分割減資，而實務上再增加一種是減資為財務操作與購併。

為私募基金收購布局 外資法人認為聯電就是屬於第二種加上第四種的目的，由一隻不會跳抬股價，藉著減肥，提升股東權值、股價與淨值，由「不會跳舞的大象」變成靈猴，經由退還股東現金，一舉減掉高達573.9億元股本，同時，降低市值之後，外資與多家私募基金正虎視耽耽，在聯電與和鑑案鬧得沸沸揚揚，循「日月光模式」是外資看好聯電大減資接下來的背後效益，而外資就點名，下個私募基金購併企業就是聯電。

賠錢減資，將壞帳一次打掉，將帳上虧損一次處理，以美化財報的減資，是傳統上的減資方式，虧損企業經由減資再增資的模式，例如，旺宏、茂矽都是減資後上市再上市，以健全體質，結果兩家公司改善體質之後，浴火重生，重新上市之後，脫胎換骨。

賺錢減資如股市春藥 第二是賺錢減資，亦是台灣上市櫃公司最流行的一種，將獲利不錯的公司，由於手上現金多，但沒有投資效益，乾脆辦理現金減資，把錢還給股東，而且把股本回歸給股東，使股本縮小，提升每股盈餘，拉抬股價，藉著減肥，提升股東權值、股價與淨值，公司由「不會跳舞的大象」，變成靈猴，有資金需求時，再辦理增資，可以募到的資金更多，相較於為彌補虧損而進行減資的公司，這種減資就像是股市的票房春藥。以晶華、瑞昱辦理的減資為代表，以晶華宣布減資，股價連飆6-7根漲停板，是最佳代表。

另外一種就是企業分割減資，以凌陽為代表，趁減資一分為三，有利公司營運與運作，在低股本、低基期下，將產品單純化，集中資源全力發展有利公司經營，但對一般小股東而言，因一分為三，使原母公司財報透明度降低，且投資原投資一家公司即可享有多項產品發展與資源的優勢怠盡，對小股東未必有利。因此，凌陽宣布減資，股價開高走低。

光寶科減資目的是大股東為了做財務操作、企業購併，光寶科以花不到8億元，就將市值超過60億元的力信併入，對光寶大股東而言，先將公司現金拿到手、再換發新股購併，等於大股東沒有多花錢，反而以新股掌握新公司，又減資降低購併投資風險，並擴大競爭實力與產品市占率，對大股東無疑是權力與利益延伸。

會計學上以現金進行金減資有利公司，例如企業以50 元溢價發行新股，但現在減資卻只要退還股東每股10元面額，還有40元留在公司，所以對公司的現金部位影響有限，但對每股盈餘卻有立竿見影的效果，因此減資可說是不錯的財務操作。