•°. *࿐ 天心園 ♠

最低稅負制上路了，安侯建業會計師事務所會計師葉維惇預言，由於法人證交所得納入課稅，未公開發行公司的轉投資收益，可能從「股利證券化」改成「證券股利化」，以避開課稅大網。

此外，採「台灣接單、海外生產」經營模式的廠商，會考慮在稅負較低、甚至不用繳稅的國家，建立第二營運中心，把主要利潤留在海外，直接在海外做IPO（首度公開發行）。這也是可能發生的一場租稅風暴。

葉維惇日前在財經研究教育基金會主辦的「兩岸稅制趨勢與實務交流」研討會中，談及台商因應稅制變遷的幾項措施指出，最低稅負制實施，不少國內廠商因此「喊得很大聲」，但不是因為影響很大，而是稅款必須先「暫繳」出去，再從股東所得扣回來，導致現金流（cash flow）有時間落差，而且有時繳出去的稅還不能完全扣回來。

葉維惇說，以往合法避稅的作法是「股利證券化」，即公司把轉投資股票含權賣出，應稅的股利收入就變成免稅的證券交易所得，在最低稅負制實施後，將改成「證券股利化」，或稱「資本利得股利化」，多發生在未公開發行的家族企業。 舉例說，甲公司百分之百轉投資的乙公司，股票面額10元，淨值25元，如果甲公司以每股25元的價格，將股票轉賣給A公司，賺得15元，以前完全不必繳稅。

但現行最低稅負制下必須繳10%、即1.5元的稅，剩下13.5元的收入，又須納入甲公司的未分配盈餘，還要再繳10%即1.35元的稅，總共要繳稅2.85元。一般稱此為「股利證券化」。

生活工廠這幾天被人踢爆涉嫌抄襲國外名設計師的作品並低價賣出,雖然這是一則負面消息,但是我覺得相當有意思;對於不同文化的人來說,創意本身是無價的 ,並且受到保護,但是商人們卻不是這麼回事;商人們常玩弄著兩面手法;表面上超會保護自己公司名下設計師的作品以及其衍生價值,另一方面也常壓榨著旗下的設計師們,實際上設計師設計出來的產品並沒有從暢銷熱賣的現象中賺取該有的利潤, 通常只能得到象徵性的零頭... 你看出商機了嗎?在台灣商機根本不講什麼著作權!只要跟原來有所差異就是商機. 其實這樣不對啦.很容易有問題...生意這樣做只會自毀名聲..一定要避免喔~

ok!剛剛是發發牢騷~~回到主題吧!

在你讀了我前面幾篇文章之後,如果你從沒想過自己的目標,你會發現自己陷入迷惘,以及矛盾......不過你會漸漸了解自己想要的生活步調. 眼光如何培養?我想第一要件你要對周遭的人事物充滿強烈好奇,看到漂亮的杯子你要想到材質是怎麼做的;吃到好吃的東西要想知道做法;看到欣賞的異性會想追求; 聽到喜歡的曲子會讓情緒凝結......怎麼訓練好奇心呢?建議從來沒有好奇心的你從喜歡看八掛雜誌開始吧!沒想到吧?!八卦其實可以刺激你的好奇心喔~

再來要喜歡研究經濟活動,很多人會說範圍太大,其實有很好的方法練習,常常去看世貿或是國外的展覽就是一個好方法;各類型的展覽絕對是各產業的最新消息技術的縮影,也能培養對買賣的感覺,甚至能訓練自己去蕪存菁,挑重點的能力!~

市場上投資的管道百百種，可以依個人的個性選擇，將資金做多種的分配，例如：積極性、保守型、或是避險性。說到資金的避險天堂，就不得不知道債券及黃金這兩大商品。而黃金市場對國人而言，一向不是陌生的商品，因為黃金保值的特性及傳統的使用性，讓黃金容易成為大眾喜愛擁有的商品，而近期頻創新高的黃金也再度引起市場注意。本文將目前主要投資黃金方式列舉如下，提供投資人更多選擇性。

1.條塊現貨：投資黃金條塊因規格大小而有不同的門檻，但容易有保存不便和移動不易的缺點，擺放在家中，安全性也堪慮。在一般的情況下，投資人應購買知名度較高的精煉公司製造的條塊，在出售時將可省去不少分析費用和手續。

2.金幣：金幣有兩種，純金幣和紀念性金幣。純金幣可收藏也可以流通，價格也隨國際金價波動。紀念性金幣的價值受到主題和發行量的影響較大，因此和鑑賞能力、題材炒作等高度相關。

3.黃金基金：黃金基金是將資金委由專業經理人全權處理，以投資黃金相關類股，成敗關鍵在於經理人的專業知識、操作技巧及信譽，屬風險較高的投資方式，適合喜歡冒險的積極型投資人。

4.黃金存摺：黃金存摺讓投資人免除了儲存黃金的風險，也讓投資人有隨時提取所購買黃金的權利，或按當時的黃金價格，將存摺裡的黃金兌換成現金。國內有中信局開辦相關業務，是門檻較低、交易方便的投資方式。

在台灣跑錯科、看錯醫生的情形時有所聞，一個很大的原因是，就醫太方便，許多人一生病就往大醫院跑，偏偏大醫院分科愈來愈細，加上不先經第一線（基層）醫師導航，民眾自行判斷下，想不出錯也難。

例如，有的人會因為中醫告訴他「血濁」，以為到醫院看病該掛「血液科」，不知血液科看的是像白血病等血液方面的疾病，事實上他應該掛一般內科或新陳代謝科。

生病時怎樣才會比較容易看對醫生、找對科？

短期來說，如果不確定自己生什麼病，又執意要到大醫院看，可以先掛一般內科或家庭醫學科，從較全觀的科別看起。家庭醫學科可以處理多數常見的一般科疾病，並給病人適當的轉介建議。

最近在整理書櫃發現了一本有趣的書-美元大崩壞(The Dollar Crisis)，之所以有趣呢，是因為作者李查。鄧肯(Richard Duncan)在2003年出版的時候就已經預言了美國這次的信用危機，但是如果照著這本書來操作，投資人就完全的錯失了中間將近4年的大多頭(泡沫?) 行情，這也許就是科斯托蘭尼(André Kostolany)所說的2x2=5-1吧?

但書中的分析是有趣的，他提到了過去全球的幾個大泡沫，全數都是由於巨額資本由海外湧入加上信用擴張所衍生。包括了1970年的南美洲泡沫，讓整個拉丁美洲在80年代完全喪失了經濟成長力道; 1980年代則是由日本接棒，巨額的經常帳盈餘使得國際資金湧入，引發借貸熱潮，造成股市與房市泡沫，最終導致所謂的「失落的十年 」，現在似乎成了失落的十五年。 到了90年代則是在北歐各國出現了房地產泡沫，接下來則是大家所熟知的亞洲金融風暴。而近一年來在全世界所爆發的，則是作者在5年前所說的「有史以來最重要的泡沫」。為什麼特別的重要呢?

因為這次的危機很可能是全球美元本位制的大崩壞，接下來則是帶來必然的全球不景氣以及通貨緊縮，而光靠單一國家及政府的政策絕對無法結束這個風暴。

十九世紀中期，全球所採行的貨幣制度為「金本位制 」，簡單的說就是黃金是各國的唯一儲備資產並做為貿易支付工具，有貿易赤字的國家，黃金會逐漸外流，使得該國銀行體系信用緊縮、經濟蕭條，物價下滑，但不斷下滑的物價會慢慢的強化其國際競爭力，使得黃金慢慢流回該國，取得自然的國際貿易平衡。

只是這個機制經過多年的演進，最後在美國國際收支惡化以及越戰的巨額戰爭支出下無法持續償付黃金，所以與國際主要貿易強權協議改以美元貨幣作為儲備機制，也就是「美元本位制」。翻譯成白話文，就是以債(美元)作股(黃金)，美國人自此可以瘋狂的印鈔票，刻意的製造通貨膨脹減輕負債壓力，也從此開啟了史上最大的信用泡沫之門。

有一種旅行，方法很貧窮，卻可以改變人的一生。

這種旅行，西方從16世紀末傳承至今；中國卻已失落數百年。

那就是Grand Tour ── 壯遊。

培養獨自「闖」的能力，才能開創個人與國家的競爭力。

美國股市在近幾個交易日中，賣權(put option)出現了非比尋常的大成交量。

因為買進賣權的投資人係預期股市將會走低，投資人或許因而憂心賣權成交量遽然升高，恐會壓得股市喘不過氣。

然而，歷史資料顯示，投資人並無需憂慮。因為賣權與買權比(put-to-call ratio)偏高，對股市而言，通常是相當程度代表著利多訊號。

根據買權與賣權成交量計算出的進出場指標，最著名者莫過於賣權與買權比。該比例若高於1，代表賣權成交量高於買權成交量，若該比例低於1，則代表情況恰恰相反。

當然，賣權與買權比通常被解讀為反向指標，意即該比例若偏高，意味投資人格外看空，結果反而是漲勢訊號，反之亦然。

中國股市對台灣的投資人來說，就像傳說中的武林高手，只聞其名、難見其人。有人或許知道它曾在2006年到2007年分別翻了一倍，但多數人對這個曾創下年漲100%以上紀錄的市場還是一知半解。內行的看門道，外行的看熱鬧，隨著全球投資趨勢進入中國紀元，不論是資深或新手投資人，了解中國獨特的證券市場結構，將是錢進中國的第一堂課。 A股、B股、H股，除了計價幣別還有什麼不同？

大致上，中國的股市分成上海與深圳兩個交易所，各自有A股與B股進行交易，A股主要提供中國本地投資人來投資，B股則提供給境外投資人買賣。兩地的A股都是以人民幣計價，但上海B股與深圳B股則分別以美元及港幣計價。

除了A股跟B股，香港聯交所也有中國企業掛牌上市，稱之為H股，也被稱為「國企股」，組成的指數稱作「恆生中國企業指數」。要在H股掛牌，必須是中國境內註冊成立且獲得中國證監會核准，才能在香港聯交所上市。這類股票的交易方式與香港其他上市公司相同，相關條件也都必須符合香港聯交所規定。

許多投資人都有這樣的經驗，不論行情怎麼走，總是在有點小獲利時便急於出場，始終無法抓住大波段行情，相反地，在虧損的時候，又捨不得結掉手中的部位，期待行情反轉，導致更大的損失，原本的交易策略受到情緒的左右而改變，程式交易的最大優點就是可以將心理層面因素排除，嚴格執行原有的交易策略。

程式交易是將以技術指標建構的交易邏輯寫入電腦軟體，藉由程式自動計算出買賣點，加入適當的停損機制，並機械式地依照買賣訊號進出場，排除人為主觀的判斷，避免心理層面的干擾，也可在行情變化時迅速計算出進出場的價位，即時反應。

程式交易系統主要可分成順勢系統和逆勢系統，順勢系統是利用移動平均、DMI、MACD等趨勢指標來建構交易系統，目的在找尋行情的「突破點」，賺取波段行情的獲利，雖然這類型系統的勝率通常較低，然而長期的報酬率卻較高，不過當市場經常處於橫向整理的不明朗走勢，趨勢系統便可能遭受連續性的損失；逆勢系統則以RSI、KD等指標為主，在抓取行情波動的高低點，進場逆勢操作，賺取高低點價差，適用於區間盤整的行情，這類型的系統通常訊號出現較為頻繁，增加手續費的支出，減少整體獲利，因此，在選擇交易系統時，應先了解交易市場的特性，觀察市場波動的幅度和時間。

透過電腦軟體可測試歷史資料，以評估程式交易系統的可行性和績效，其中可從幾個重點去比較，首先是交易的總損益和報酬率，這是判斷這套系統能否獲利、是否有存在價值的基本要素，不過淨利大、投資報酬率高的系統並不一定是最好的交易系統，還得觀察其獲利的穩定度，比較獲利交易百分比(也稱之為勝率)、平均盈虧比例，以及最大連續虧損筆數和金額，當系統獲利的穩定度太低，交易人相對承擔較大風險，必須準備更多的資金，此外，交易人在多次的連續虧損後，對交易系統的信心容易動搖，往往難以嚴格執行交易訊號，導致績效無法如預期的理想。

程式交易主要是以技術指標所建構而成，無法納入基本面以及型態分析等因素，有其侷限性，一個交易系統無法同時適用於所有的市場，在同一個市場中也無法於所有型態的行情中獲利，交易系統的成功是基於機率分配的概念，求取理想的期望值，畢竟過去的績效不能代表未來的績效，因此交易系統測試時所採用的歷史資料和參數將特別重要，影響到系統適用於未來走勢的可靠性。

您想知道美國富翁是如何致富的嗎？  

最近美國一位精神可嘉的媒體記者為了想知道那些住在豪門大院裡的富裕人士如何致富，他冒著吃閉門羹、被狗咬的風險，挨家挨戶的以按電鈴的方式走訪多達200戶的豪宅，當場請教豪宅主人是怎麼賺到他們的財富。

當然大多數的情況是遭到了冷眼回應，不過也有一小部分成功的案例—屋主願意回答他的問題。

他整理其中23戶願意回答的豪宅主人所透露的致富法門。

每位腰纏萬貫的人士致富的方法各有巧妙，本人經過歸納得出8種致富的門道，供想要致富的人參考效法。

台灣65歲以上老年人口，目前已達218.9萬，佔總人口數9.62%，明年將首度突破10%，經建會已發出警訊：再不及早因應，「又老又窮」、「活到老做到死」恐將成為台灣民眾未來的生活寫照。

經建會日前公布台灣民國95年至140年的人口結構推估圖像，少子化、人長壽的結果，13年後，台灣新生兒增加人數，首度趕不上老人死亡人數，換言之，台灣人口首次不增反減。

從台灣現有人口結構看，現在平均每七個人扶養一個老人，不夠的部分，政府目前仍有能力支付敬老津貼、老農津貼、中低收入津貼和榮民就養給與，每十人中約有七人領取上述津貼或救助。

但是，以後問題可大了：當65歲以上老人，從現在每十人才有一人變成四人時，請問，政府有這麼多預算嗎？即使政府仍有能力付出每人每月3000元津貼，因物價因素，屆時3000元的價值，已經不是現在的3000元了。

再想像30、40年後，整個辦公室一半以上的人都是灰白頭髮，以後75歲以上才會被叫老人，65歲至74歲的人，預估約有15%必須繼續留在職場工作賺錢。

馬丁‧舒華茲因參加過10次全美期貨、股票投資大賽並獲得9次冠軍而出名， 另一次也僅以微弱差距名列第二， 在9次奪得冠軍的比賽中， 平均投資回報率高達210％， 其中一次更是創下了回報率781％的佳績。

舒華茲以做長S＆P500指數期貨為主， 大部分是短線交易， 他從4萬美元起家， 後來把資本變成了2000萬美元。

舒華茲的經歷對於那些經常遭遇虧損而又難以突破的投資者而言， 是一種啟示。

舒華茲在事業成功之前， 曾經有10年的時間在股市中浮沉， 在交易初期， 他只是一位證券分析師， 在這段時間， 他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。